Korporācijas nosaukums izvēlēts kā norāde uz piederību galvaspilsētā jeb metropolē studējošajiem.

Korporācijas “Fraternitas Metropolitana” mērķi, formulēti 1925. gada redakcijā – “a) pulcināt ap sevi nacionāli valstiski domājošos latvju studentus, b) izkopt viņos personīgu krietnību, sabiedrisku disciplīnu un tēvijas mīlestību, c) atbalstīt viņus viņu studiju darbā, d) stiprināt draudzības jūtas savā starpā un e) sniegt saviem biedriem morālisku un materiālu pabalstu.”

Korporācijas “Fraternitas Metropolitana” krāsu salikums, kas lietots regālijās (krāsu atšķirības zīmēs): zelts, violets, zaļš. Korporācijas priekštecei “Fraternitas Petropolitana” krāsu salikums bija citā secībā (lietots 1899.–1924. gadā): violets, zaļš, zelts. “Fraternitas Metropolitana” krāsu nozīme: zelts – Latvijas saule; violets – latvju tautas ilgas pēc brīvības; zaļš – Latvijas krāšņā daba. Atšķirības zīmes: karogs, vapenis (ģerbonis), krāsu vairodziņš, krāsu lentes, šarfa, cirķelis, galvas sega (deķelis), krāsu rapieris.

“Fraternitas Metropolitana” devīze ir “Vienotiem spēkiem par godu, draugu, tēvzemi!”. Korporācijas biedri korporācijas ikdienā un svētkos ievēro tradīcijas, kas izkoptas kopš korporācijas dibināšanas. Reglamentētajā pasākumu norisē ir dažādi atšķirīgi elementi, tostarp korporācijai “Fraternitas Metropolitana” raksturīgās svētku dziesmas, uzsaucieni un citi.

Studentu korporācija “Fraternitas Metropolitana” sastāv no konventa un filistru biedrības. Korporācijas darbību reglamentē iekšējie darbības noteikumi – komāns.

Aktīvie biedri darbojas konventā. Tā darbu vada un korporāciju reprezentē prezidijs, kas sastāv no trijām konventa vēlētām amatpersonām – seniora, viceseniora un sekretāra. Konventa vēlēts oldermanis ir atbildīgs par korporācijas jauno biedru (krustdēlu) audzināšanu un dzīvi korporācijā, par noteikumu un tradīciju ievērošanu. Arī citas konventa vēlētas amatpersonas (ekonoms, kasieris, magister cantandi jeb kantmaģistrs, magister paucandi jeb paukmaģistrs, tiesneši u. c.) ir atbildīgas par noteiktām korporācijas darbības jomām.

Filistru biedrība vieno studijas pārtraukušos un beigušos korporācijas biedrus. “Fraternitas Metropolitana” filistru biedrība nodibināta un reģistrēta 1924. gadā (Latvju studējušo un studējošo biedrība “Fraternitas Metropolitana”) un faktiski vienoja savulaik Petrogradā studējušos “Fraternitas Petropolitana” filistrus. 18.12.1928. biedrības nosaukums pārreģistrēts – Korporācijas “Fraternitas Metropolitana” filistru biedrība. Padomju okupācijas laikā, 13.07.1940., filistru biedrība slēgta; tās darbība daļēji atjaunota un norisinājās nacistiskās okupācijas laikā. Bēgļu gaitās, 26.04.1948., aktīvais konvents un filistru biedrība tika apvienoti. “Fraternitas Metropolitana” filistru biedrības darbība atjaunota Rīgā 18.12.1989., reģistrēta 18.06.1993.

09.11.1926. “Fraternitas Metropolitana” uzņemta Latvijas studentu korporācijas jumtorganizācijā – Prezidiju konventā (PK). “Fraternitas Metropolitana” darbojās PK sastāvā līdz tās darbības pārtraukšanai padomju okupācijas laikā, 13.07.1940. Savukārt “Fraternitas Metropolitana” filistru biedrība 1929. gadā uzņemta Latvijas studentu korporāciju Filistru biedrību savienībā (FBS).

Pēc Otrā pasaules kara “Fraternitas Metropolitana” darbojās 1948.–1949. gadā dibinātajā Latvijas Korporāciju apvienībā (LKA), kas pildīja PK un FBS funkcijas trimdā. 1996. gadā “Fraternitas Metropolitana” tika izslēgta no LKA. 1997. gadā LKA lēmums par izslēgšanu tika atcelts, bet “Fraternitas Metropolitana” 1997. gadā pieņēma lēmumu no LKA izstāties un darbību tajā nav atjaunojusi.

1989.–1990. gadā “Fraternitas Metropolitana” piedalījās PK darbības atjaunošanā, bet 2005. gadā “Fraternitas Metropolitana” filistru biedrība piedalījās FBS darbības atjaunošanā.

Korporācijas “Fraternitas Metropolitana” komānu garantējusi korporācija “Lettgallia”. Kopš 2005. gada korporācijai “Fraternitas Metropolitana” ir kartelis (īpašs draudzības līgums) ar igauņu studentu korporāciju “Revelia” (dibināta 1920. gadā Tartu).

Sanktpēterburgā (1914.–1924. gadā Petrograda; 1924.–1991. gadā Ļeņingrada) dažādās augstskolās studējoši 12 latvieši 06./18.12.1896. nodibināja latviešu studentu korporāciju “Fraternitas Petropoliensis” (no 1899. gada nosaukums – “Fraternitas Petropolitana”). 19. gs. beigās izstrādājot korporācijas komānu, tam par pamatu izmantoti Sanktpēterburgas vācbaltiešu studentu korporācijas “Nevania”, kā arī latviešu studentu korporāciju “Lettonia” (Tērbatā) un “Selonija” (Rīgā) komāni. Korporācijas “Fraternitas Petropoliensis” devīze pārņemta no korporācijas “Nevania”. Korporācija “Fraternitas Petropolitana” 1918. gadā pārtrauca darbību Petrogradā.

09.09.1922. notika pirmā “Fraternitas Petropolitana” biedru sapulce Rīgā. 03.03.1924. biedru sapulcē tika nolemts atjaunot korporāciju kā filistru biedrību un mainīt tās nosaukumu uz “Fraternitas Metropolitana”. Par studentu korporācijas “Fraternitas Metropolitana” dibināšanas datumu pieņemts 06.10.1924., kad norisinājās svinīgais akts, kurā uzņēma pirmos 11 jaunos biedrus Latvijā un ievēlēja amatpersonas. “Fraternitas Metropolitana” par savām izvēlējās “Fraternitas Petropolitana” devīzi, komānu un krāsas, mainot krāsu salikuma secību. 06.10.1924. ievēlēts korporācijas “Fraternitas Metropolitana” pirmais prezidijs – seniors Jūlijs Graudiņš, viceseniors Voldemārs Ulmanis un sekretārs Arvīds Jeremics. Par pirmo oldermani kļuva Alberts Trelle.

PK par “Fraternitas Metropolitana” dibināšanas datumu oficiāli pieņēma 06.10.1924., taču atzina arī visus korporācijas filistrus kopš “Fraternitas Petropoliensis” dibināšanas 1896. gadā. Korporāciju “Fraternitas Metropolitana” 1926. gadā uzņemot PK, tās sastāvā bija 59 Petrogradā studējušie filistri.

Padomju okupācijas laikā korporācija “Fraternitas Metropolitana” slēgta 13.07.1940. ar sabiedrisko lietu ministra lēmumu. Padomju varas iestādes atsavināja korporācijas īpašumu, bet daudzi tās biedri bija pakļauti okupācijas varas iestāžu represijām. Nacistiskās okupācijas laikā korporācija faktiski darbojās neoficiāli, jo oficiāli tika atzīta tikai “Fraternitas Metropolitana” filistru biedrība.

Korporācijas darbība oficiāli atjaunota pēc Otrā pasaules kara bēgļu gaitās Vācijā 26.04.1948. Trimdā pastāvēja vairākas korporācijas “Fraternitas Metropolitana” kopas Amerikas Savienotajās Valstīs (ASV), Austrālijā, Kanādā. No 1950. gada “Fraternitas Metropolitana” Globālā prezidija funkcijas pildīja skaitliski lielākā no ASV esošajām korporācijas kopām, un tā periodiski mainījās.

Latvijā darbību “Fraternitas Metropolitana” atjaunoja 18.12.1989. pie Rīgas Tehniskās universitātes (RTU; līdz 1990. gadam Rīgas Politehniskais institūts). Kopš 03.10.1996. “Fraternitas Metropolitana” Globālais konvents atrodas Rīgā. Godinot viena no studentu korporācijas “Fraternitas Petropolitana” dibinātājiem – mediķa ģenerāļa Pētera Sniķera – nopelnus, “Fraternitas Metropolitana” konvents 1996. gadā nodibināja Pētera Sniķera piemiņas medaļu, kuru piešķir korporācijās vai ārpus tām esošām personām par ieguldījumu Latvijas valsts, izglītības, zinātnes, armijas un Latvijas studentu korporāciju labā. Kopš 1996. gada “Fraternitas Metropolitana” konventa dzīvoklis ir namā Kalpaka bulvārī 11, Rīgā (īpašumā kopš 1996. gada, pirmais konvents notika 1997. gadā).

Korporācijā “Fraternitas Metropolitana” uzņem nacionāli un patriotiski domājošus latviešu studentus, kuri studē kādā no Latvijā akreditētām augstskolām. “Fraternitas Metropolitana” rīko viesu vakarus, kuros studentiem ir iespēja viesoties korporācijā. Pēc tam, kad interesenti ir viesojušies “Fraternitas Metropolitana” konventa dzīvoklī un izrādījuši vēlmi iestāties korporācijā, “Fraternitas Metropolitana” konvents lemj par jauno biedru uzņemšanu. Korporācijas biedru gradācija: filistri, komilitoņi (agrāk arī – tautieši), krustdēli (agrāk – kandidāti). Korporāciju vidē korporācijas “Fraternitas Metropolitana” biedri tiek saukti par metropolitāņiem (korporācijas “Fraternitas Metropolitana” iekšienē lieto arī nosaukumu – frāteri).

1926. gadā korporācijā “Fraternitas Metropolitana” bija 98 biedri, 1929. gadā – 132, 1938. gadā – 237 biedri, 1951. gadā – 127, 1965. gadā – 239, 1981. gadā – 257, 1990. gadā – 214, 1996. gadā – 241, 2000. gadā – 196, 2009. gadā – 140. 2020. gada oktobrī korporācijā “Fraternitas Metropolitana” bija 119 biedri, no kuriem 77 – Latvijā, 42 – citviet pasaulē.

Starp korporācijas “Fraternitas Metropolitana” biedriem ir daudzi ievērojami Latvijas valsts un sabiedriskie darbinieki, mediķi, fiziķi, augstskolu mācībspēki, virsnieki, tautsaimnieki, juristi, mūziķi. Ievērojamu ieguldījumu korporācijas “Fraternitas Metropolitana” darbībā snieguši tās biedri Kārlis Ēriks Ārons, Juris Briedis, Kārlis Ducmanis, Staņislavs Duļevskis, Bruno Hiršs, Pauls Krastiņš, Aristīds Lambergs, Staņislavs Lubāns, Alfrēds Valdis Maurītis, Jānis Praudiņš, Jēkabs Prīmanis, Egons Rasmanis, Hugo Resnais, Udo Intis Sietiņš, Pēteris Sniķers, Valfrīds Steģis, Jānis Stradiņš, Pauls Stradiņš.

1951. gadā sāka iznākt internais (iekšējais) izdevums “Fraternitas Metropolitana Prezidija Darbības Biļetens”, kas 1965. gadā pārveidots par žurnālu “Fraternitas Metropolitana” (kopā izdots 51 numurs; pēdējais numurs iznāca 2013. gadā). Kopš 1924. gada tiek gatavots krustdēlu satīriskais izdevums “Dundurs” (pēdējais numurs iznāca 2019. gadā).